量化知识库

澄澜量化用到的价格周期、期权结构与宏观指标, 每篇先给一句话定义, 再讲计算方法、怎么读、澄澜口径与局限。

价格周期

价格周期是价格在单边上涨、单边下跌与震荡之间的阶段性循环; 澄澜量化用周线判断一个标的近几年处于哪种周期态。

两步确认是先让价格满足趋势的触发条件进入"待确认", 再等出现顺势证据才确认趋势、反向走坏则作废的趋势判断方法。

周线底分型指连续三根已收周 K 中, 中间一周的最低价低于前后两周, 第三周收完才确认; 顶分型是中间一周最高价高于前后两周。

周线布林带以 20 周收盘均线为中轨(周中线), 上下轨为中轨加减 2 倍 20 周收盘标准差。

周EMA250 是以周收盘价计算的 250 周指数移动平均线, 覆盖约 4.8 年, 常被用作长期牛熊的分界。

形态标记是按固定规则在 K 线上自动识别的价格结构, 例如旗形、震荡箱体、双顶双底, 用于描述价格所处的整理或转折结构。

未来函数是指在计算历史某一天的指标或信号时, 用到了当天之后才能知道的数据, 使结果在事后看起来比实际可用时更准。

期权墙是期权未平仓量最集中的行权价: 现价上方看涨未平仓量最大的行权价称看涨墙, 现价下方看跌未平仓量最大的行权价称看跌墙。

最大痛点(Max Pain)是到期时让全部期权买方的内在价值总和最小的标的价格, 也就是期权卖方整体赔付最少的价格。

GEX(Gamma Exposure, 伽马敞口)衡量标的价格每变动 1%, 做市商为保持对冲需要买卖的标的金额; 正值通常抑制波动, 负值通常放大波动。

伽马翻转位是做市商净伽马敞口(GEX)由正转负或由负转正的标的价格, 常被视为低波动区与高波动区的分界。

伽马挤压是做市商因卖出大量看涨期权处于空 gamma 状态, 股价上涨时被迫买入标的对冲, 买盘又推动股价继续上涨的自我强化过程。

双墙夹逼指标的现价距下方看跌墙与上方看涨墙都在 2% 以内的期权结构, 是一种压缩变盘结构。

看跌看涨比(PCR)是看跌期权与看涨期权的数量之比, 澄澜量化用全部未到期合约的未平仓量计算。

波动率偏斜是同一到期日下不同行权价期权的隐含波动率差异; 澄澜量化用 25 delta 看跌 IV 减 25 delta 看涨 IV 表示。

收益率曲线倒挂指短期国债收益率高于长期国债收益率, 常用 10 年期减 2 年期或减 3 个月期收益率小于 0 来衡量。

VIX 是芝加哥期权交易所(CBOE)用标普500指数期权价格计算的未来 30 天年化预期波动率, 俗称恐慌指数。

宏观敏感度是标的近两年周度涨跌与宏观因子(美债收益率、美元指数、原油、黄金等)的相关系数与 beta, 用来衡量它对这些因子的同步程度。

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